在昨天，雷锋网发布一篇《科技企业上市就是一大悲剧》的文章，文中说到，科技企业上市之后，会面临许多问题，也提到上市并非Facebook本意，只是被逼着上市，如果SEC规则改变，科技公司又如何不被收购？如何避免IPO？

选择私人市场

如果你是一家小公司，不想上市或被并购，你要做的就是找到另一种股票认购方式，毕竟，没有能力出让股票，创业公司在与顶级公司竞争的时候，会经历相当艰难的一段时间。当公司成长的时候，公司可基于战略或战术原因，利用股票。

使用股票有很多种方式，比如在线平台，像SecondMarket 及 SharesPost都是不错的选择。这里，公司可以在没有公众监管的情况下进行股票交易。在近些年，这些市场在公司的IPO之路上扮演着日益重要的角色，从2008年开始，超过10亿美金的股票在二级市场进行交易，成为最大的私人市场。

与公开市场不一样，私人市场中，公司可以控制谁购买它的股票，谁才能了解公司机密财务信息，从一个公司的观点来看，这个市场的巨大优势就是外界对公司的影响及权利小。

对投资人来说，通过私人市场购买股票与在上市后进行股票交易不一样，你无法任意买卖股票，而是必须等到拍卖日期到了才能进行交易，而到那天，股票价值可能已经下降了。换句话说，在这个市场进行交易就是一次有风险的赌注，在私人交易市场购买股票，你必须是一个有钱的，被认可的投资人，这里的股票不是我们大多数人想买就能买的。当然，有很多人在这些市场还是亏了大量财产，但早期股票市场就这样，高收益伴随的往往都是高风险。

私人市场很重要的另一个原因就是，在1980年，公司通常在4到5年之后才上市，所以就会让员工出售股票以前要耐心等待，而现在，公司可能要等个十几年上市，公司更愿意让早期员工在二级市场进行股票交易。

如果二级市场只是企业IPO之路上的一个停靠站，理论上，它们是可以替代IPO的，这对许多公司来说都是好事，因为股票交易数量有限制，就避免了过度交易。

抛弃VC及天使投资

对于创业公司来说，如果不想上市，还有另一个办法，完全抛弃VC或天使投资，从自己的业务中获取利润。这个想法听起来似乎有点怪异，疯狂，但也有可能让你成功，事实上，VC资金对于一家快速成长的起来来说是没多大意义的。

在2009年，Kauffman Foundation 的一位高管，同时也是VC的Paul Kedrosky研究了在1997年到2007年之间（这段时间涵盖VC迅猛发展的时期，也就是1999-2000年）美国增长最快的500家公司，发现只有16%的公司有风投注资。他在一份报告中说：如果这些公司要想获得风投，是很容易的事，只是看他们想还是不想”，换句话说，就是这些公司根本不想要风险投资。”

如果科技公司想远离IPO模式，就必须改变一些根深蒂固的态度，因为许多创业者一旦花完资金，就无法雇用公司赖以生存的高级人才，公司也无法承担各种费用等等。如果一个创始人说永远不让公司上市，对公司股票的需求就减少，在私人市场的估值也会降低，外部投资人用户只支持那些有望IPO的公司，CEO要做出这个决定是要承受巨大压力的。

但公司忽视IPO也是有好处的，SEC规则将会改变，意味着以后的科技公司不会像Facebook那样，被逼着上市。

 

Via 连线

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